Optsionlar va fyucherslar fyuchers bozorlaridagi eng muhim va eng likvid moliyaviy vositalardir. Ular juda ko'p umumiy parametrlarga ega, ammo ular tub farqlarga ega.
Fyuchers tushunchasi va turlari
Fyuchers - bu fyuchers shartnomalari, kelgusida kelishilgan shartlarda aktiv (tovar) etkazib berish bo'yicha kelishuv. Fyuchers aktivlari sifatida ham jismoniy tovarlar (cho'chqa go'shti, oltin, neft, don va boshqalar), ham o'ziga xos moliyaviy vositalardan (obligatsiyalar, aktsiyalar) foydalanish mumkin. Valyutalarni sotib olish va sotish bo'yicha valyuta fyucherslarini ham alohida ajratish mumkin.
Fyucherslar oldi-sotdi shartnomalariga bo'linadi. Ko'pgina hollarda, fyucherslarni sotib olishning maqsadlari spekulyativdir, ya'ni. xaridor kelajakda mahsulotni sotib olishni rejalashtirmaydi. U fyuchers shartnomasini sotib olish va sotish narxlari o'rtasidagi farqdan foyda olishga qaratilgan.
Fyuchers shartnomalari standartlashtirilgan muddatlarga, amal qilish muddati va etkazib beriladigan tovarlarning miqdori va sifatiga ega. Masalan, neft uchun 1 ta shartnoma 1 ming barrel etkazib berishni nazarda tutadi. belgilangan xususiyatlarga ega bo'lgan yog '(masalan, Urals). Shartnoma (fyuchers) muddati tugagandan so'ng, tovarlar etkazib beriladi. Ammo etkazib berishdan oldin mavjud bo'lgan fyucherslarning ulushi 3% dan kam
Fyucherslarni sotib olishning yana bir maqsadi - xatarlarni oldini olish.
Variantlarning kontseptsiyasi va turlari
Variant - bu lotin moliyaviy vositasi bo'lib, unga binoan aktivni sotib oluvchi yoki sotuvchi (qimmatli qog'ozlar, tovar) ushbu aktivni shartnomada belgilangan vaqtda oldindan belgilangan narxda sotib olish yoki sotish huquqini oladi. Bunday holda, optsion sotuvchisi kelajakda optsion shartlari bo'yicha aktivni qaytarib sotish / sotib olish majburiyatini oladi.
Variantlarning uchta asosiy turi mavjud - qo'ng'iroq opsiyasi, qo'yish opsiyasi va ikkilamchi variant. Shunga ko'ra, sotib olish optsiyasi uning egasiga asosiy aktivni belgilangan narxda sotib olish huquqini beradi, va sotib olish opsiyasi aktivni sotish huquqini beradi.
Optsiyalar birjada ham, birjadan tashqari bozorda ham sotilishi mumkin. Birinchisi, standart birja shartnomalari, ular fyucherslar singari muomalada bo'lishadi. Ular o'zlarining spetsifikatsiyasiga ega, faqat optsion mukofotining hajmi savdo ishtirokchilari tomonidan kelishiladi, qolgan parametrlar birja tomonidan belgilanadi.
Birjadan tashqari savdo opsiyalari standartlashtirilmagan - ular bitim ishtirokchilari tomonidan kelishilgan shartlar asosida tuziladi. Birjadan tashqari bozor ishtirokchilari yirik moliyaviy bo'lmagan tashkilotlardir. Variantlarni sotib olishning maqsadi spekulyativ operatsiyalar (foyda olish) yoki xedjirovka (xatarlarni minimallashtirish).
Variantlar qanday ishlaydi? Soddalashtirilgan shaklda - xaridor 1 ming dollarni 20 ming rublga sotib olish imkoniyatini qo'lga kiritadi. Bunday holda, xaridor dollar narxi ancha yuqori bo'lishini kutadi va optsion amal qilish muddati tugagach, u ancha foydali xaridni amalga oshirishi mumkin. Agar optsion muddati tugaguniga qadar 1000 dollar 30 ming rublni tashkil qilsa, bu farq (10 ming rubl) xaridorning foydasiga aylanadi (mukofot narxini hisobga olmaganda).
Fyuchers va opsionlar o'rtasidagi farqlar
Fyuchers va opsionlar o'rtasidagi farqni tushunish muhimdir. Ushbu ikki vosita o'rtasidagi tub farq shundan iboratki, fyuchers xaridori (yoki sotuvchisi) u yoki bu tovarni kelishilgan narxda to'lash va olishni o'z zimmasiga oladi. Variant egasi ham buni amalga oshirishi mumkin, ammo talab qilinmaydi. Ammo agar optsion egasi undan foydalanishni xohlasa, u holda sotuvchi etkazib berishni bajarishi shart.
Fyucherslar savdosining o'ziga xos xususiyati ham sotuvchi, ham xaridorning bozordan erkin chiqib ketish qobiliyatidir.
Optsion xaridor bu huquqni bepul qo'lga kirita olmaydi, u uchun mukofot puli to'laydi (bu narx kelajakda bitim tuzish imkoniyati uchun). Fyuchersni sotib olayotganda xaridor shartnoma narxining salbiy dinamikasi xavfini to'liq o'z zimmasiga oladi va yo'qotishlarning mumkin bo'lgan hajmi cheksizdir. Va agar opsion narxi salbiy dinamikani ko'rsatgan bo'lsa, unda uning xaridorining xavfi faqat mukofot miqdori bilan cheklanadi.
Variantlar xatarlarni murakkabroq hisoblashni o'z ichiga oladi va opsion narxi hisoblashning maxsus usullarini talab qiladi. Shuning uchun ushbu vosita faqat professional investorlar va treyderlar tomonidan qo'llaniladi.
