Tabiiy ofatlar, terroristik hujumlar va hokazo kabi turli xil voqealarni o'rganadigan fundamental tahlil. U ushbu hodisalarning ta'sirini va xususan, valyuta bozoridagi valyutalar narxlariga ta'sirini bashorat qilish vazifasini tan oladi.
Bunday hodisalar Forex narxlariga sezilarli ta'sir ko'rsatishi mumkin, shuning uchun ularning ushbu bozorda ishlashini ko'rish yaxshi. Shuni ham yodda tutish kerakki, agar bir nechta voqea bo'lsa, ular natijalarini bir-biri bilan zararsizlantirishlari mumkin. Ushbu masalada valyuta bozorida narx yo'nalishlarini aniq prognoz qilish uchun yaxshi tushunilgan voqealar keng doirasi mavjud.
Har qanday yangi boshlovchi uchun eng yaxshi tanish bo'lgan ba'zi asosiy makroiqtisodiy ko'rsatkichlar:
Yalpi ichki mahsulot
Ko'rsatkich so'nggi uch oy va oxirgi kalendar yili asosida foiz sifatida hisoblanadi. O'zgarishlar xalqaro bozordagi tendentsiyaga ta'sir qiladi. Yalpi ichki mahsulot deflyatori hisobga olinadi. Ushbu ko'rsatkich kompaniyaning fuqaroligidan qat'i nazar, ma'lum bir mamlakatda ishlab chiqarilgan mahsulot va xizmatlarning bozor narxini hisoblab chiqadi. YaIM to'rt asosiy tarkibiy qismdan iborat: iste'mol, investitsiyalar, davlat xarajatlari va import-eksport.
Birinchi qiymat so'nggi uch oyga nisbatan dastlabki uch oyda foiz o'sishiga bog'liq. Ko'rsatkich iqtisodiyotning barcha tarmoqlarini qamrab olganligi sababli uni tahlil qilishda eng ko'p ishlatiladigan ko'rsatkichlardan biridir.
Ishlab chiqaruvchilar narxlari indeksi
U ulgurji narxlarning oylik o'zgarishini hisoblab chiqadi va mahsulot, sanoat va ishlab chiqarish darajasini o'z ichiga oladi. Bu iste'mol narxlarining muhim indeksidan oldinroq. Bozor tahlili odatda mumkin bo'lgan inflyatsiya darajasini tushunish uchun oziq-ovqat va energiyani istisno qiladi.
Shaxsiy daromadlar va shaxsiy xarajatlar
Shaxsiy daromadlar indeksi fuqarolarning barcha mumkin bo'lgan manbalardan oladigan kompensatsiyalaridagi o'zgarishlarni aks ettiradi: mehnat daromadlari, ijara haqi, dividendlar va foizlar, ijtimoiy ta'minot, ijtimoiy yordam va ishsizlik nafaqalari. Shaxsiy qiymat ko'rsatkichi fuqarolar tomonidan iste'mol qilinadigan mahsulotlar va xizmatlarning bozor qiymatidagi o'zgarishlarni ifodalaydi. Bu YaIMning eng muhim elementidir.
Ushbu ikki o'lchov shaxsiy daromadlarni soliqlarni olib tashlaganlik va iste'molning bir martalik daromadga bo'linishi o'rtasidagi farqga teng bo'lgan jamg'arma miqdorini ifodalaydi. Jamg'arma mablag'larini doimiy ravishda tejash bu juda muhim ko'rsatkich bo'lib, uni tahlil qilish kerak, chunki u fuqarolarning sarf-xarajatlaridagi munosabatlarni ifodalaydi.
Savdo menejerlari indeksi
Bu iqtisodiyotga biznes ishonchini hisoblash uchun mashhurlik topadi. Buyuk Britaniya, Germaniya va Yaponiya kabi mamlakatlar ishlab chiqarish va xizmat ko'rsatish sohalarini o'z ichiga oladi. Ushbu indeks ishbilarmonlik faolligini va kutishlarini, kelganlar narxlarini, yangi muassasalarni qurish va yangi ish o'rinlari darajasini aks ettiradi. Boshqacha qilib aytganda, bu biznes rivojlanib yoki takomillashib borayotganligini ko'rsatadi.
Chakana savdo
Ushbu ko'rsatkich har oyda uzoq muddatli va qisqa muddatli mahsulotlarning yakka tartibdagi egalari daromadlarining o'zgarishi foizlari sifatida hisoblanadi. Bu mamlakatda aholining umumiy iste'molidan juda dalolat beradi. Uning fikri shundaki, unda xizmatlar, sug'urta, yuridik to'lovlar va boshqalar bundan mustasno. Bundan tashqari, u haqiqiy emas, balki nominal sharoitlarga asoslangan va inflyatsiyani aks ettirmaydi. Avtomobil savdosi chiqarib tashlangan taqdirda ham indeksni sezilarli darajada o'zgartirish mumkin.
Fundamental tahlil sarmoyadorlar tomonidan kompaniyaning (yoki uning aktsiyalarining) qiymatini baholash uchun ishlatiladi, bu kompaniyadagi ishlar holatini, uning faoliyati rentabelligini aks ettiradi. Shu bilan birga, kompaniyaning moliyaviy ko'rsatkichlari tahlil qilinadi: daromadlar, EBITDA (manfaatlardan oldingi foyda, soliqlar, amortizatsiya va amortizatsiya), sof foyda, kompaniyaning sof qiymati, majburiyatlar, pul oqimi, to'langan dividendlar miqdori va kompaniyaning ishlash ko'rsatkichlari.
"Ichki qiymat" aksariyat hollarda fond bozoridagi talab va taklif nisbati bilan belgilanadigan kompaniya aktsiyalari narxiga to'g'ri kelmaydi. O'z faoliyatida fundamental tahlildan foydalanadigan investorlarni birinchi navbatda kompaniya aktsiyalarining "ichki qiymati" fond birjasidagi aktsiyalar narxidan oshib ketadigan holatlar qiziqtiradi. Bunday aktsiyalar baholanmagan deb hisoblanadi va potentsial investitsiya maqsadlari hisoblanadi. Kam baholangan aktsiyalarni sotib olayotganda investorlar, bozorning samarasizligi sharoitida, fond bozoridagi aktsiyalarning narxi "ichki qiymatga" moyil bo'ladi, ya'ni past baholangan aktsiyalarga nisbatan u o'sib boradi. Ushbu bayonot barcha muhim ma'lumotlar zudlik bilan va to'liq qimmatli qog'ozlarning bozor narxida aks ettirilganligini ta'kidlaydigan texnik tahlil postulatiga qarama-qarshi. Va bu tamoyil fundamental tahlil g'oyasini bekor qiladi.
Amerikalik fundamental tahlil maktabi Benjamin Grem va Devid Doddning 1934 yilda ular tomonidan nashr etilgan "Xavfsizlik tahlili" klassik asariga asoslangan. Gremning o'zi amalda fundamental tahlildan foydalangan va muvaffaqiyatli investor bo'lgan. Asosiy tahlillardan foydalangan Gremning izdoshlaridan eng mashhurlaridan biri Uorren Baffetdir.
Fundamental tahlil makroiqtisodiy ko'rsatkichlar va ishbilarmonlik faolligi indekslariga asoslangan.
Masalan, oltinning bozor qiymatini tubdan tahlil qilish, "o'zingiz bilganingizdek, oltin kontrtsiklik mahsulotdir, bu past stavkalar davrida qimmatga tushadi va stavkalarning ko'tarilishi davrida arzonlashadi" degan bayonotga asoslanadi. oltinning qiymati, xuddi shu tarzda oltinning narxini pasaytiradi, global xatarlarning yo'qligi (oltin har doim urushlar va mojarolar qo'rquvida o'sib boradi), shuning uchun tadqiqotchiga ma'lum bo'lgan va boshqa omillarni ilmiy asoslangan tahlil qilish oltin narxini bashorat qilishga imkon beradi. fyucherslar.
Tanqid
Umuman olganda, fundamental tahlilni tanqid qilish ikkita gapga borib taqaladi: birinchi navbatda, uni amalga oshirish mumkin emas, ikkinchidan, agar u hali ham mumkin bo'lsa ham, bu ortiqcha va shuning uchun keraksiz.
Fundamental tahlilning mumkin emasligi shundaki, narxlarning shakllanishiga juda ko'p sonli omillar, shu jumladan tasodifiy va oldindan aytib bo'lmaydigan omillar ta'sir qiladi va barcha omillarni hisobga olishning iloji yo'q, chunki bu qanday samara berishi oldindan ma'lum emas. u yoki bu hodisa narxga ta'sir qilishi mumkin (masalan, tabiiy ofat, bir tomondan, milliy iqtisodiyotga zarar etkazadi, bu esa milliy valyutaning pasayishiga olib kelishi kerak, boshqa tomondan, bu rag'batdir iqtisodiyot, chunki ofat oqibatlarini bartaraf etish uchun yangi ish o'rinlari yaratiladi, buyurtmalar beriladi va boshqalar valyuta kursining o'sishiga yordam beradi).
Fundamental tahlilning keraksizligi haqidagi da'vo asosan fundamental tahlil dominant tendentsiyani aniqlashga imkon beradi degan fikrga qarshi qaratilgan (bozordagi tendentsiya: agar narx ko'tarilish yoki pasayish tendentsiyasiga ega bo'lsa, bu allaqachon mavjud bo'lsa, aktsiyalar jadvallaridan ko'rinib turibdi) hozircha trend emas, keyin fundamental tahlil qilish foydasiz.
Amalga oshirilgan bozor kon'yunkturasini tahlil qilishning sifatini baholash mumkin emas, chunki agar asosiy prognoz asosli bo'lsa, bu shunchaki tasodifiy omadning natijasi bo'lishi mumkin, xuddi prognozning noto'g'riligi natijasi bo'lishi mumkin tasodifiy omadsizlik.
