Payback kompaniyaning iqtisodiy faoliyati samaradorligini aks ettiruvchi ko'rsatkichlardan biridir. Bu investitsiyalarning qanchalik malakali va muvaffaqiyatli ishlatilishini tavsiflaydi.
O'zini qoplash davrining mohiyati
Iqtisodiy tahlilda xarajatlarni qoplash muddatini aniqlashda turli xil yondashuvlar mavjud. Ushbu ko'rsatkich eng foydali investitsiya variantini aniqlash uchun qiyosiy tahlilning bir qismi sifatida ishlatiladi. Shuni ta'kidlash kerakki, u faqat kompleks tahlilda qo'llaniladi, samaradorlikni asosiy parametri sifatida qoplash muddatini olish umuman to'g'ri emas. O'zini qoplash muddatini ustuvor yo'nalish sifatida aniqlash faqat kompaniya sarmoyalarni tezda qaytarishga yo'naltirilgan taqdirda mumkin bo'ladi.
Boshqa tomondan, boshqa hamma narsalar teng bo'lib, eng qisqa muddatlarda qoplash muddati bo'lgan loyihalarga ustunlik beriladi.
Loyihani qarz mablag'lari bilan amalga oshirishda, qoplash muddati tashqi qarzlardan foydalanish muddatidan qisqaroq bo'lishi muhimdir.
Ko'rsatkich ustuvor hisoblanadi, agar investor uchun asosiy narsa investitsiyalarning eng tez qaytarilishi bo'lsa, masalan, bankrot bo'lgan korxonalarni moliyaviy sog'lomlashtirish yo'llarini tanlash.
O'zini qoplash muddati kapital xarajatlar qoplanadigan davrni anglatadi. Bunga qo'shimcha daromad olish (masalan, yanada samarali uskunalarni joriy qilishda) yoki tejash (masalan, energiya tejaydigan ishlab chiqarish liniyalarini joriy qilishda) orqali erishiladi. Agar biz mamlakat haqida gapiradigan bo'lsak, unda kompensatsiya milliy daromadning ko'payishi tufayli yuzaga keladi.
Amalda, qoplash davri bu kapital qo'yilmalar bilan ta'minlangan kompaniyaning foydasi investitsiyalar miqdoriga teng bo'lgan vaqt davri. Har xil bo'lishi mumkin - oy, yil va hk. Asosiysi, qoplash muddati standart qiymatlardan oshmaydi. Ular aniq loyiha va sanoat yo'nalishiga qarab farqlanadi. Masalan, korxonada uskunalarni modernizatsiya qilish uchun me'yoriy muddat bir, yo'l qurish uchun esa boshqasi.
O'z-o'zini qoplash davrini hisoblash kapital qo'yilmalar va ulardan kelib chiqadigan ta'sir o'rtasidagi vaqt kechikishini, shuningdek narxlarning o'zgarishini va boshqa omillarni (inflyatsion jarayonlar, energiya resurslari narxining o'sishi va boshqalarni) hisobga olgan holda amalga oshirilishi kerak. Ushbu yondashuvga muvofiq, qoplash muddati deb hisoblanadigan diskont stavkasi bo'yicha ijobiy pul oqimi (diskontlangan daromad) va salbiy (diskontlangan investitsiyalar) tenglashtiriladigan vaqt davri hisoblanadi.
Qaytarilish muddatini hisoblash
Soddalashtirilgan shaklda qoplash muddati kapital qo'yilmalarning ulardan olingan foyda nisbati sifatida hisoblanadi. Biroq, ushbu yondashuv investitsiya xarajatlarining vaqt smetasini hisobga olmaydi. Bu noto'g'ri, kam baholangan qoplash muddatiga olib keladi.
Inflyatsion jarayonlarni, investitsiyalarning muqobil variantlarini, qarz kapitaliga xizmat ko'rsatish zarurligini inobatga olgan holda loyihalarning investitsiya jozibadorligini tahlil qilish to'g'riroq.
Shuning uchun, qoplash muddati qoplanish yilidan oldingi yillar sonining yig'indisiga, shuningdek, qoplash yilining boshidagi qaytarilmagan qiymatning qoplanish yilidagi pul oqimiga nisbati bilan tengdir. Hisoblash algoritmi quyidagicha:
- diskontlangan stavka asosida diskontlangan pul oqimini hisoblash;
- loyiha bo'yicha xarajatlar va daromadlar yig'indisi sifatida diskontlangan pul oqimini hisoblash - bu birinchi ijobiy qiymatgacha hisoblanadi.
Faqatgina ko'rsatilgan qiymatlarni formulaga almashtirish kifoya.
