Moliyaviy ta’sir kuchi (yoki moliyaviy ta’sir kuchi) qarzning kompaniyaning kapitaliga nisbatini aks ettiradi. Uning qiymati qanchalik past bo'lsa, kompaniyaning mavqei shunchalik barqaror hisoblanadi va uning faoliyati unchalik xavfli emas.
Moliyaviy leverage tushunchasi va uning iqtisodiy ma'nosi
Har qanday tijorat faoliyati ma'lum xavflarni o'z ichiga oladi. Agar ular kapital manbalarining tuzilishi bilan belgilanadigan bo'lsa, unda ular moliyaviy xatarlar guruhiga kiradi. Ularning eng muhim xususiyati - bu o'z mablag'lari bilan qarz mablag'larining nisbati. Axir tashqi moliyalashtirishni jalb qilish, undan foydalanganlik uchun foizlarni to'lash bilan bog'liq. Shuning uchun, salbiy iqtisodiy ko'rsatkichlar (masalan, sotuvlar pasayishi, xodimlar muammolari va boshqalar) bo'lsa, kompaniyada chidab bo'lmas qarz yuki bo'lishi mumkin. Shu bilan birga, qo'shimcha ravishda jalb qilingan kapital uchun narx oshadi.
Moliyaviy ta’sir kuchi kompaniya qarz mablag‘laridan foydalanganda paydo bo‘ladi. Vaziyat odatiy hisoblanadi, bunda qarz kapitali uchun to'lov u keltiradigan foydadan kam bo'ladi. Ushbu qo'shimcha foyda o'z kapitalidan olingan daromad bilan yakunlanganda rentabellikning oshishi qayd etiladi.
Tovar va qimmatli qog'ozlar bozorida moliyaviy ta'sir kuchi marja talablari, ya'ni. depozit summasining bitimning umumiy qiymatiga nisbati. Ushbu nisbat kaldıraç deb ataladi.
Kaldıraç koeffitsienti korxonaning moliyaviy tavakkalchiligi bilan to'g'ridan-to'g'ri mutanosib va qarz mablag'larining moliyalashtirishdagi ulushini aks ettiradi. U uzoq va qisqa muddatli majburiyatlar yig'indisining kompaniyaning o'z mablag'lariga nisbati sifatida hisoblanadi.
Uni hisoblash mablag'lar manbalarining tuzilishini nazorat qilish uchun zarurdir. Ushbu ko'rsatkich uchun normal qiymat 0,5 dan 0,8 gacha. Koeffitsientning yuqori qiymatiga moliyaviy ko'rsatkichlarning barqaror va yaxshi prognoz qilinadigan dinamikasiga ega bo'lgan kompaniyalar, shuningdek likvid aktivlarning ulushi katta bo'lgan kompaniyalar - savdo, sotish, bank xizmatlari ega bo'lishi mumkin.
Qarz kapitalining samaradorligi ko'p jihatdan aktivlarning rentabelligi va kreditlash foiz stavkasiga bog'liq. Agar rentabellik stavkadan past bo'lsa, unda qarz kapitalidan foydalanish foydasiz bo'ladi.
Moliyaviy leverage samaradorligini hisoblash
Moliyaviy ta’sir kuchi va kapital rentabelligi o‘rtasidagi bog‘liqlikni aniqlash uchun moliyaviy ta’sir samarasi deb nomlangan ko‘rsatkichdan foydalaniladi. Uning mohiyati shundan iboratki, u qarz mablag'laridan foydalanishda o'z kapitalining qancha foiz o'sishini aks ettiradi.
Moliyaviy ta’sir kuchining ta'siri aktivlarning rentabelligi va qarz mablag'lari narxi o'rtasidagi farq tufayli paydo bo'ladi. Uni hisoblash uchun ko'p o'zgaruvchan modeldan foydalaniladi.
Hisoblash formulasi DFL = (ROAEBIT-WACLC) * (1-TRP / 100) * LC / EC. Ushbu formulada ROAEBIT - foizlar va soliqlar (EBIT) tushumidan oldingi daromad orqali hisoblangan aktivlarning rentabelligi,%; WACLC - qarz kapitalining o'rtacha o'rtacha qiymati,%; EC - bu o'z kapitalining o'rtacha yillik miqdori; LC - qarz mablag'larining o'rtacha yillik miqdori; RP - daromad solig'i stavkasi,%. Ushbu indikator uchun tavsiya etilgan qiymat 0,33 dan 0,5 gacha.
