Obligatsiyalar - bu qarzli qimmatli qog'ozlar. Obligatsiya qarz beruvchi bo'lgan qimmatli qog'ozlar egasi va obligatsiyani chiqargan tashkilot (qarz oluvchi) o'rtasidagi kredit munosabatlarini tasdiqlaydi. Investitsiya ob'ekti sifatida obligatsiya o'z egasiga ma'lum daromad keltirishi mumkin. Obligatsiya rentabelligini aniqlash uchun maxsus hisoblash usullari mavjud.
Ko'rsatmalar
1-qadam
Obligatsiya bo'yicha kupon rentabelligini taxmin qiling. U ma'lum bir necha yillar davomida doimiy to'lovlar shaklida davriy to'lovlardan iborat. Kupondan olinadigan daromad miqdori qimmatli qog'ozni bergan tashkilotning moliyaviy ishonchliligi bilan belgilanadi. Emitent tashkilotning ishonchliligi qanchalik baland bo'lsa, foiz shunchalik past bo'ladi. Kuponli to'lovlar belgilangan stavka bo'yicha bo'lishi mumkin, indeksatsiya qilinishi mumkin yoki obligatsiya qaytarilganda asosiy qarz bilan birga to'lanishi mumkin.
2-qadam
Obligatsiya qiymatining o'zgarishi natijasida daromad olish imkoniyatini baholang. Bunday obligatsiya rentabelligi ma'lum bir davr uchun sotib olish narxi va sotish narxi o'rtasidagi farqdir. Agar siz obligatsiyani chegirmali (nominaldan past narxda) sotib olsangiz, ushbu turdagi daromad mantiqan to'g'ri keladi.
3-qadam
Obligatsiyadan olingan foizlarni qayta investitsiya qilishdan daromad olishni o'ylab ko'ring. Agar siz uzoq muddatli obligatsiyalar sotib olmoqchi bo'lsangiz, ushbu turdagi daromad muhim ahamiyatga ega.
4-qadam
Obligatsiya rentabelligini aniq baholash uchun birlik tannarxi bo'yicha daromadning nisbiy o'lchovidan foydalaning. Bog'lanishning joriy va yakuniy rentabelligini farqlang.
5-qadam
Obligatsiya bo'yicha joriy rentabellikni hisoblang, bu qimmatli qog'ozning uni sotib olish narxiga nisbatan joriy yillik daromadini aks ettiradi. Hisoblash quyidagi formula bo'yicha amalga oshiriladi: D1 = (C1 + K) * 100%; bu erda D1 - joriy rentabellik;
C1 - daromad miqdori;
K - obligatsiyalarni sotib olish darajasi.
6-qadam
Obligatsiya qiymatining o'zgarishini hisobga oladigan yakuniy rentabellikni hisoblang. D2 = ((C2 + D) / (K * T)) * 100%; bu erda
D2 - obligatsiyalarning umumiy rentabelligi;
C2 - jami daromad miqdori, D - chegirma, ya'ni. obligatsiya qiymatining o'zgarishi;
K - obligatsiyalarni sotib olish darajasi, T - obligatsiyani ushlab turish davri (yillar soni).
7-qadam
Obligatsiya bo'yicha daromadni baholashda soliqlar va inflyatsiyani ham hisobga oling.
