Obligatsiya - bu egasining emitentdan ma'lum miqdordagi pul olish huquqini tasdiqlovchi bo'lib xizmat qiladigan qimmatli qog'ozlar turi. Obligatsiyalarga sarmoyalar qimmatli qog'ozlar bozoridagi eng ishonchli vosita hisoblanadi.
Obligatsiyalar tushunchasi va ularning aktsiyalardan farqi
Aslida, obligatsiya bu IOU. Ushbu xavfsizlik, uni bergan kompaniya ma'lum miqdorda qarz olganligini va ma'lum muddatdan keyin foizlar bilan birga qaytarib berishni o'z zimmasiga olganligini tasdiqlaydi. Obligatsiya - bu past risklarga ega bo'lgan barqaror xavfsizlik. Bu investorlar uchun juda qulay, chunki sotib olishdan oldin ham uning rentabelligi va xatarlarini hisoblashga imkon beradi.
Obligatsiyalar aktsiyalardan nimasi bilan farq qiladi? Ikkala qimmatli qog'ozlarni chiqarilishining maqsadi emitent tomonidan bo'sh kapitalni jalb qilishdir. Asosiy farq ushbu qimmatli qog'ozlarning tabiatida. Obligatsiya sotib olayotganda investor kompaniyaga (davlatga) ma'lum miqdorda qarz beradi, aksiyalarni sotib olayotganda - u kompaniyadan ulush oladi va uni boshqarishda ishtirok etishi mumkin.
Farqni yaratish mexanizmida ham farq kuzatiladi. Aktsiyalar egasiga dividendlar va ularning narxlari o'sishidan foyda olish imkonini beradi. Agar aktsiyalar narxi tushib qolsa, investor qizil rangda qolishi mumkin. Shunday qilib, aktsiyalarni sotib olishdan daromad olish kafolatlanmaydi. Boshqa tomondan, obligatsiyalar doimiy foyda va sotib olish narxining qaytarilishini (nominal qiymati) nazarda tutadi. Bunda birinchi navbatda obligatsiyalar bo'yicha foizlar to'lanadi, dividendlar esa kompaniya foydasidan to'lanadi. Binobarin, obligatsiyalar past xavfli vositalar, aksiyalar esa yuqori xavfli moliyaviy aktivlardir.
Yana bir farq shundaki, aktsiyalar faqat xususiy kompaniyalar tomonidan chiqariladi, obligatsiyalar esa korporativ va davlat bo'lishi mumkin.
Obligatsiya turlari
Obligatsiyalarni tasniflash uchun ko'plab parametrlar mavjud.
Emitent (chiqaruvchi tomon) turi bo'yicha obligatsiyalar davlat va munitsipal, shuningdek xorijiy, korporativ bo'linadi.
Obligatsiyalarning muddati bo'yicha siz qisqa muddatli (muddat 3 oydan 12 oygacha) farqlashingiz mumkin; o'rta muddatli (1 yildan 5 yilgacha); uzoq muddatli (5 yildan ortiq); cheksiz.
Obligatsiyalar egasiga berilishi yoki ro'yxatdan o'tkazilishi mumkin.
Va nihoyat, muomala xususiyati bo'yicha obligatsiyalar konvertatsiya qilinadi (ular boshqa qimmatli qog'ozlarga, masalan, aktsiyalarga almashtirish huquqini beradi) va konvertatsiya qilinmaydi.
Obligatsiya rentabelligi qanday to'lanadi
Obligatsiya bo'yicha to'lovni to'lash uning turiga bog'liq. Shunday qilib, belgilangan foizli stavka bo'yicha zayomlar bo'yicha daromad ma'lum bir intervalda (masalan, har yili, har chorakda) belgilangan foiz shaklida to'lanadi. Masalan, siz nominal qiymati 1000 rubl bo'lgan obligatsiyani sotib oldingiz. yillik stavkasi 5 yil muddatga 8% bilan. Shubhasiz, yillik daromad 80 rublni tashkil etadi va obligatsiya muddati tugagach, siz 400 rubl olasiz.
O'zgaruvchan stavka bo'yicha obligatsiyalar muayyan moliyaviy ko'rsatkichlarga bog'liq. Masalan, qayta moliyalash stavkasiga. Ushbu ko'rsatkich o'zgarganda, obligatsiya rentabelligi ham o'zgaradi. Masalan, siz nominal qiymati 1000 rubl bo'lgan obligatsiyani sotib oldingiz. uch yil davomida foizlar qayta moliyalash stavkasi + 1% ga teng. Qayta moliyalash stavkasi quyidagicha o'zgargan: 1 yil - 6%, 2 yil - 7%, 3 yil - 8%. Shunday qilib, bunday obligatsiya bo'yicha daromad 70 + 80 + 90 = 240 rublni tashkil qiladi.
Aralash obligatsiyalar ham mavjud bo'lib, ular uchun daromadning bir qismi belgilangan stavka bo'yicha, ikkinchisi o'zgaruvchan stavka bo'yicha to'lanadi.
Foyda to'lovlari bo'yicha yana bir turdagi obligatsiyalar - bu diskontlangan obligatsiyalar. Ularda foiz stavkasi yo'q va daromad chegirma (narxlar farqi) hisobiga shakllanadi. Masalan, emitent nominal qiymati 2000 rubl bo'lgan obligatsiyani chiqaradi va ularni 1000 rublga sotadi. Shunday qilib, sizning obligatsiyani sotish bo'yicha daromadingiz 1000 rublni tashkil qiladi.
1992 yilda Rossiyada ham yutuqli kreditning davlat zayomlari chiqarildi. Ular bo'yicha daromad ma'lum bir chastotada o'tkazilgan ma'lum miqdordagi tirajlar asosida to'langan.
